 | 23.04.2013: утренний обзор рынков от Банка БФА |
Прогноз В понедельник, 22 апреля, индекс ММВБ через час после начала торгов приближался к 1355 пунктам, однако на этом уровне индекс снова развернулся вниз и до вечера поступательно снижался. В итоге был обновлен локальный минимум, в моменте индекс опускался до 1325 пунктов, однако в последние минуты торгов масштабные покупки в целом ряде ликвидных бумаг вернули индекс к 1336,84 пунктам (-0,12%). Среди аутсайдеров вчерашней сессии – обычка и префы Сургутнефтегаза, акции Мечела и Россетей. Под давлением были акции ЛУКОЙЛа и обычка Сбербанка. Резкий взлет в конце сессии вывел в лидеры дня акции Ростелекома. Также в «плюсе» по итогам дня РусГидро, ВТБ, Роснефть, среди менее ликвидных бумаг – СОЛЛЕРС и М.Видео. В США индекс экономической активности ФРБ Чикаго в марте снизился до -0,23 пункта. Хуже ожиданий оказались и данные по продажам домов на вторичном рынке. Хуже прогнозов оказались выручка и чистая прибыль Caterpillar, крупнейшего производителя строительного оборудования. При этом компания заметно снизила прогнозы на текущий год: по прибыли $7 на акцию, выручка $ 57 – 61 млрд (в январе прогнозировалось $7 - $9 и $ 60 – 68 млрд соответственно). Превзошла ожидания рынка скорректированная чистая прибыль Halliburton. Тем не менее, американские индексы вчера продолжили рост, в лидерах – технологический сектор во главе с акциями Microsoft. Однако в Азии этот оптимизм развития не получил, главным разочарованием с утра стали очередные слабые данные из Китая: предварительное значение индекса деловой активности в промышленности от HSBC в апреле снизилось до 50,5 пунктов (в марте было 51,6). На этом фоне шанхайский индекс теряет более 2%, в минусе и большинство других площадок региона. Цены на нефть Brent вчера по итогам волатильной сессии поднялись выше 100 долл./барр., но с утра снова немного ниже этой психологически значимой отметки. Для российского рынка основная интрига дня будет в том, получат ли вчерашние вечерние покупки продолжение. Мы в этом сомневаемся и полагаем, что на несколько ухудшившемся внешнем фоне задачей-максимум для индекса ММВБ и сегодня останется удержание поддержки 1330 пунктов. Среди событий дня – отчетность Магнита за 1кв13 МСФО и ФСК ЕЭС за 2012 г. по МСФО. В США – данные по первичному рынку недвижимости; отчетность Apple (после закрытия торгов в США), DuPont и Lockheed Martin. Рынок акций Северсталь Компания опубликовала результаты производства в 1кв13 ОАО Северсталь опубликовало консолидированные операционные результаты за 1кв13. Мы считаем их посредственными: компания вполне ожидаемо нарастила объемы реализации стальной продукции относительно 4кв12, однако по сравнению с 1кв12 показатели снизились. Кроме того, средняя цена реализации угольного концентрата и прокатной продукции в 1кв13 уменьшилась относительно аналогичных величин прошлого года, причем снижение произошло, в том числе, и по железорудному концентрату и окатышам, которые подешевели на 8% и 6% соответственно, в то время как мировые цены на железную руду в начале отчетного периода росли. Основные производственные результаты | | 1кв13 | 4кв12 | Изм. | 1кв12 | Изм. | Производство, тыс. т | | | | | | Сталь, всего | 3 835 | 3 584 | 7% | 3 990 | -4% | Северсталь Российская Сталь | 2 658 | 2 543 | 5% | 2 715 | -2% | Северсталь Северная Америка | 1 177 | 1 041 | 13% | 1 275 | -8% | Чугун, всего | 2 631 | 2 472 | 6% | 2 716 | -3% | Северсталь Российская Сталь | 2 142 | 2 073 | 3% | 2 227 | -4% | Северсталь Северная Америка | 489 | 399 | 22% | 489 | 0% | Реализация, тыс. т | | | | | | Концентрат коксующегося угля | 1 827 | 1 974 | -7% | 1 796 | 2% | Железорудные окатыши | 2 460 | 2 626 | -6% | 2 549 | -3% | Железорудный концентрат | 1 053 | 1 142 | -8% | 1 101 | -4% | Стальная продукция, всего | 3 684 | 3 271 | 13% | 3 756 | -2% | Северсталь Российская Сталь | 2 640 | 2 350 | 12% | 2 626 | 1% | Северсталь Северная Америка | 1 113 | 967 | 15% | 1 221 | -9% | Средние цены, $/т | | | | | | Концентрат коксующегося угля | 117 | 122 | -4% | 161 | -28% | Железорудные окатыши | 110 | 90 | 22% | 118 | -6% | Горячекатаный рулон и толстолистовой прокат (Российская Сталь) | 566 | 582 | -3% | 654 | -13% | Прокат (Северная Америка) | 808 | 813 | -1% | 869 | -7% |
Источник: данные компании Мы считаем, что финансовые результаты 1кв13 для отечественных металлургов окажутся довольно слабыми ввиду мягкого спроса и низких цен как а сырье, так и на готовую продукцию. Причем компании, в меньшей степени обеспеченные сырьем, вероятно, смогут ощутить некоторый позитив в плане снижения себестоимости производства. РУСАЛ Компания скорректировала финансовые показатели На фоне вышедшей отчетности ГМК Норильский никель РУСАЛу, которому принадлежат 27,6% акций компании, пришлось скорректировать годовые финансовые результаты, сообщает ИНТЕРФАКС со ссылкой на материалы ОК. Ранее алюминиевый холдинг закладывал в собственный финансовый отчет консенсус-прогноз по чистой прибыли Норникеля в размере $2,94 млрд. В результате списаний на сумму $975 млн чистая прибыль ГМК составила $2,143 млрд, а доля РУСАЛа в прибыли Норникеля, соответственно, сократилась до $490 млн против $772 млн, заложенных в первоначальный вариант финансового отчета. В результате чистый убыток РУСАЛа был скорректирован до $337 млн против $55 млн, озвученных ранее; нормализованный чистый убыток составил $8 млн против предполагаемых $274 млн нормализованной чистой прибыли. Данный эффект был учтен в котировках акций алюминиевой компании сразу с выходом отчетности Норникеля, вследствие чего мы не ожидаем дальнейшего давления данного фактора на цену акций РУСАЛа. Тем не менее, краткосрочный прогноз остается пессимистичным ввиду существенного падения цен на алюминий. ММК Компания выкупит допэмиссию «дочки» Согласно сообщению ИНТЕРФАКС со ссылкой на материалы компании, акционеры ОАО ММК на внеочередном заочном собрании, состоявшемся 18 апреля, одобрили приобретение допэмиссии дочернего предприятия ММК Metalurji. Сумма выпуска составит $558,475 млн, как сообщалось ранее; средства будут направлены на общекорпоративные нужды проблемного актива. НЛМК Компания в три раза снизит дивиденды Совет директоров НЛМК рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить дивидендные выплаты в размере 62 коп. на 1 акцию. Общий объем дивидендов составит порядка $119 млн, что соответствует около 20% чистой прибыли компании и более чем в три раза ниже выплат по результатам 2011 г. Дата закрытия реестра назначена на 00:00, 25 апреля 2013 г. (24:00, 24 апреля 2013 г.). СинТЗ, ТМК «Дочка» может увеличить дивиденды Совет директоров Синарского трубного завода, дочерней структуры ОАО ТМК, рекомендовал общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в размере 73,8 руб. на акцию, что в четыре раза превышает выплаты по результатам 2011 г., когда компания направила по 18,3 руб. на акцию. Дата закрытия реестра акционеров назначена на 15 мая, собрание акционеров состоится 20 июня. В ведении ТМК находятся 94,97% акций СинТЗ, соответственно, компания может получить порядка 441 млн руб. дивидендов. ФосАгро Компания завершила расчеты в рамках SPO По итогам проведенного SPO ОАО ФосАгро в общей сложности продано 11,111 млн акций общим объемом $466,662 млн. Цена продажи равнялась, таким образом, $42; размер free-float составил 20,35%. Согласно условиям размещения, 79,65% акций компании с 12 апреля по 31 декабря текущего года обременены соглашениями об ограничении обращения (deed of lock-up). Ранее сообщалось, что 45% полученных от SPO средств будет направлено на приобретение порядка 5 млн новых акций компании в рамках допэмиссии. Согласно сообщению ИНТЕРФАКС, размещение допэмиссии началось 10 апреля, цена акций соответствует прайсингу SPO. Глава ФосАгро М.Волков ранее отмечал, что компания рассчитывает привлечь по итогам допэмиссии $211 млн. Эти средства, в свою очередь, будут направлены на выкуп акций у миноритариев дочерних ОАО Апатит и ОАО ФосАгро-Череповец, а также на общекорпоративные цели. СТЗ, ТМК СТЗ нарастит выплаты акционерам Совет директоров дочернего предприятия ОАО ТМК, Северского трубного завода, рекомендовал общему собранию акционеров компании утвердить выплату дивидендов в размере 18,5 руб. на акцию, что на 12% больше, нежели было выплачено по результатам 2011 г. Дата закрытия реестра акционеров назначена на 16 мая, годовое собрание состоится 21 июня. ТМК владеет 95,37% акций СинТЗ, соответственно, компания может получить порядка 849 млн руб. дивидендов. АЛРОСА Компания увеличит дивиденды На заседании правления ОАО АЛРОСА рекомендовано выплатить по результатам 2012 г. дивиденды из расчета 1,11 руб. на акцию, что на 10% выше прошлогодних выплат. Таким образом, предполагается выплатить 32,5% прибыли АЛРОСА в виде дивидендов. Рекомендация должна быть одобрена советом директоров компании. АЛРОСА В Ботсване и Анголе могут быть созданы СП Правление АЛРОСА одобрило создание СП в странах Африки для проведения поисковых и геологоразведочных работ. До июня планируется подготовка соглашения с национальной алмазодобывающей компанией Анголы Endiama. АЛРОСА к этому времени завершит работу по выбору поисковых площадей, разработает геологическое и техническое задания для создания проектно-сметной документации, сообщает ИНТЕРФАКС. Также признано целесообразным создание на паритетных началах СП в Ботсване; партнером выступит британская Botswana Diamonds plc., проект поисковых работ будет разработан к осени 2013 г. ОАО АЛРОСА уже принадлежат 32,8% акций алмазодобывающего рудника Катока в Анголе. Африканские месторождения компания считает стратегически важными для бизнеса и перспективными с точки зрения дальнейшего развития. Nordgold Компания отчиталась о работе в 1кв13 Золотодобывающая Nordgold А.Мордашова опубликовала операционные результаты 1кв13, продемонстрировав рост реализации на 18% г/г. Рост производства был достигнут в основном благодаря запуску в январе 2013 г. предприятия на месторождении Bissa в Буркина-Фасо. Проектная мощность Bissa составляет 170 тыс. унций в год; ожидавшийся по итогам текущего года уровень производства в 100 тыс. унций золота может быть превзойден. Снижение производства на руднике Суздаль связано с аномально низкими температурами в регионе в отчетном периоде. Основные производственные результаты, тыс. унц. | | 1кв13 | 1кв12 | Изм. | 4кв12 | Изм. | Bissa | 40,4 | - | - | - | - | Lefa | 34,4 | 39,8 | -14% | 47,8 | -28% | Taparko | 29,4 | 32,4 | -9% | 35,6 | -17% | Бурятзолото | 23,3 | 31,6 | -26% | 22,3 | 4% | Березитовый | 26,1 | 20,3 | 29% | 37,1 | -30% | Суздаль + Жерек | 15,1 | 19,1 | -21% | 25,2 | -40% | Нерюнгри | 10,7 | 8,7 | 23% | 22,4 | -52% | Апрелково | 4,4 | 3,8 | 15% | 11,5 | -62% | Итого по группе | 183,6 | 155,7 | 18% | 201,9 | -9% |
Источник: данные компании Средняя цена реализации золота Nordgold в отчетном периоде снизилась на 4% г/г до $1615 за унцию. Ожидаемая выручка компании в 1кв13 составляет $296,8 млн, что на 12% выше аналогичного показателя прошлого года. НОМОС-БАНК НОМОС и Банк «Открытие» не будут объединяться ФК «Открытие» отказалось от идеи объединения НОМОС-БАНКа и Банка «Открытие» по одним брендом. По словам члена правления ФК Алексея Карахана, речь идет о другой схеме интеграции банков. Консолидировав НОМОС-БАНК, Финансовая корпорация планирует сохранить листинг бумаг банка в рамках регулятивных требований юрисдикций. Предполагается, что деятельность Номоса будет сосредоточена на корпоративных клиентах, банка «Открытие» - на рознице, а Ханты-Мансийского Банка – на регионе присутствия. Однако бренд НОМОС-БАНКа все равно исчезнет с рынка: «Открытием» уже разрабатываются стратегии ребрендинга. В течение торгов 22 апреля после выхода новости цена акций Номос-банка снизилась на 5%, ЛУКОЙЛ Дивиденды за 2012 г. составят 90 руб. на акцию Совет директоров ЛУКОЙЛа, в полном соответствии с нашим прогнозом, рекомендовал годовому собранию одобрить дивиденды за 2012 г. в размере 90 руб. на акцию. Учитывая, что компания уже выплатила 40 руб. на акцию по итогам 1пг12, ЛУКОЙЛ доплатит держателям акций на дату отсечки, 13 мая, еще 50 руб. на бумагу. Мы расцениваем новость нейтрально для бумаг компании, однако в целом позитивно относимся к дивидендной политике компании, значительно увеличившей выплаты по сравнению с прошлым годом (75 руб. на акцию). Nordgold Компания снизила запасы по JORC В соответствии с кодексом JORC совокупные запасы золота Nordgold (proven + probable) снизились на 0,1% относительно оценки на конец 2012 г. до 12,6 млн унций. Среднее содержание золота в запасах выросло до 1,49 г/т. Измеренные и выявленные ресурсы (measured + indicated) увеличились на 7,2% до 17,9 млн унций, предполагаемые ресурсы возросли на 31,4% до 16,7 млн унций. Оценка запасов проводилась аналогично прошлогодней по цене $1250 за унцию. Экономический календарь: текущая неделя ОАО «Банк БФА»
Аналитический отдел
Тел.: + 7 (812) 458-54-54, факс: + 7 (812) 458-54-54
mail@bfa.ru
www.bfa.ru
Настоящий документ подготовлен аналитическим отделом ОАО «Банк БФА» и носит исключительно информационный характер. Все оценки и мнения, высказанные в отчете, представляют собой независимое суждение аналитиков на дату выхода отчета. Вознаграждение авторов отчета ни прямым, ни косвенным образом не увязано с представленными в отчете точками зрения. ОАО «Банк БФА» оставляет за собой право изменять высказанные оценки и мнения в любое время без предварительного уведомления. Информация, содержащаяся в отчете, получена из источников, признаваемых нами достоверными, однако не существует никаких гарантий, что указанная информация является полной и точной и, соответственно, она не должна рассматриваться как полная и точная. Мы оставляем за собой право не обновлять информацию на основе новых данных либо полностью отказаться от ее освещения. ОАО «Банк БФА» и его сотрудники могут инвестировать, выступать маркет-мейкером или совершать иные сделки в качестве принципала с инвестиционными инструментами, упомянутыми в настоящем отчете. ОАО «Банк БФА» проводит внутреннюю политику, направленную на предотвращение потенциальных конфликтов интересов. ОАО «Банк БФА» и его сотрудники не несут ответственности за прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования настоящей публикации или ее содержания. © Открытое акционерное общество «Банк БФА» |
